派杰维持优酷中性评级 目标价下调至22美元

11月17日消息，美国投资银行派杰(PiperJaffray)今日发布投资报告，维持优酷股票“中性”评级，目标股价由35美元下调至22美元。

以下为报告内容摘要：

优酷2011财年第三季度营收较华尔街预期高出6%yiqixiu，但利润低于预期，且第四财季业绩预期相对悲观。带宽成本影响了优酷第三财季业绩，这也是流量增加的表现。该问题有望在长期内解决，中短期仍将影响优酷。我们继续优酷股票的“中性”评级。

第三财季业绩：营收为4120万美元，高于华尔街预期的3980万美元寒假招生。基于美国通用会计准则，每股摊薄亏损0.07美元，高于华尔街预期的0.03美元。营收同比增长129%表明，优酷继续蚕食搜狐等竞争对手的视频份额。优酷预计第四财季营收同比将增长90%至100%，中间值为4510万美元，低于华尔街预期的4800万美元。

优酷市场份额继续提升：除了广告份额，优酷在用户停留时间上的份额也继续提升。优酷月度有效浏览时长仅次于腾讯，已成为中国排名第二的网站。优酷第三财季视频播放量达到205亿次，环比增长22%。

估值：我们继续优酷股票的“中性”评级，将目标股价从35美元下调至22美元。